AFGELOPEN WEEK

Deze week kenmerkte zich door een verzwakking van de risicobereidheid, veroorzaakt door waarderingsdruk in de AI-sector, gemengde arbeidsmarktcijfers en het herprijzen van renteverwachtingen. Het FOMC minutes rapport van woensdag toonde aan dat er verdeeldheid was binnen de Fed, wat de verwachte kans op een renteverlaging in december initieel 33% maakte. Echter voor het einde van deze week steeg de kans alweer naar 71%.

Aandelen daalden de eerste twee dagen, maar woensdag zagen we een groene candle, met een herstel in de markten. Goud bood slechts beperkt soelaas, olie gleed verder weg en Bitcoin zette een scherpe neerwaartse beweging in richting de $84.000. De markt opereerde in een toestand van verhoogde macro-gevoeligheid, waarin kleine datapunten disproportioneel grote reacties veroorzaakten.

Tech-woede tast beleggersvertrouwen aan

De week begon met een uitgesproken aversie voor risico, waarbij de Amerikaanse aandelenmarkten breed in het rood eindigden. De S&P 500 verloor ongeveer 0,8%, de Dow Jones circa 1,1% en de Nasdaq ruim 1,2%, terwijl beleggers worstelden met de aanhoudende overspanning in de AI-sector. De nervositeit werd verder vergroot doordat de markt anticipeerde op nieuwe arbeidsmarktcijfers.

De koers van Bitcoin zakte onder de grens van $92.000, wat de verslechterende risicobereidheid markeerde. Ook goud en olie gaven licht terrein prijs. De sfeer was uitgesproken defensief, alsof de markt een collectieve vorm van financiële hypervigilantie ontwikkelde. Een toestand waarin elk micro-signaal wordt opgeblazen tot macro-angst.

Veilige havens winnen terrein tijdens brede uitverkoop

Op dinsdag zetten de verliezen door en zakten de grote Amerikaanse indices nogmaals: de S&P 500 opnieuw circa 0,8%, de Dow omstreeks 1,1% en de Nasdaq ongeveer 1,2%. De sluimerende twijfel in de technologiesector, gecombineerd met herprijzing van renteverwachtingen, zorgde voor een bijna klinische stressreactie in de markten.

Daartegenover stegen goud en olie licht, een signaal dat beleggers zich richting veilige havens bewogen. Bitcoin consolideerde rond $92.700, nog steeds onder zware druk. Het handelsklimaat kreeg een aura van vooruitgeschoven onzekerheid, alsof de markt zich voorbereidde op een chirurgische ingreep die maar niet kwam.

Voorzichtige opleving, FOMC minutes benadrukken verdeeldheid binnen de Fed

Woensdag kwam de markt terug van een moeilijke start van de week, met een subtiele heropleving van de Amerikaanse aandelenmarkten, vooral gedreven door anticipatie op het aanstaande AI-cijferseizoen. Toch bleven de grondstoffenmarkten ongecoördineerd bewegen: olie daalde ongeveer 2%, terwijl goud juist ruim 1% opliep.

Een belangrijke factor die de markten beïnvloedde, was het FOMC minutes rapport dat werd gepubliceerd. Het rapport wees uit dat er verdeeldheid was onder de Fed-leden over de noodzaak van een extra renteverlaging. Deze verdeeldheid zorgde ervoor dat de kans op een renteverlaging in december daalde naar 33%. Toch was het signaal van onzekerheid duidelijk: de markt was verdeeld over het te volgen pad.

Voor Bitcoin was het opnieuw een problematische dag: de koers handelde rond $91.400, een teken dat crypto-beleggers steeds minder risico-tolerantie vertonen. De markt bevond zich in een duidelijke anticipatoire fase waarin elk datapunt zwaar woog op het monetaire verwachtingskader.

Arbeidsmarkt zet Fed-verwachtingen op scherp

Donderdag werd het beeld ingewikkelder toen een tegenstrijdig arbeidsmarktrapport werd gepubliceerd. Het aantal banen was sterker dan verwacht, maar de werkloosheid nam ook toe. Dit veroorzaakte een verhoogde dysregulatie in de marktplaats, aangezien de dalende werkloosheid de verwachting van de markt had versterkt.

De arbeidsmarktcijfers zorgden ervoor dat de kans op een renteverlaging in december opnieuw opliep naar 45%. Aandelen draaiden eerdere winsten om en sloten breed lager. De S&P 500 verloor ongeveer 0,8% en de Nasdaq daalde met circa 1,2%.

Olie zakte naar ongeveer $59, terwijl goud daalde tot rond de $4.075. Het scherpste signaal kwam echter uit crypto: Bitcoin kelderde naar om en nabij $86.500, een dieptepunt in zeven maanden. De fragiliteit van de markt werd bijna palpabel, alsof beleggers hun eigen risicomodel acuut wilden herkalibreren.

Rente-signaal brengt kortstondig herstel

Op vrijdag zorgden opmerkingen van de New York Fed-president waarin een renteverlaging in december niet volledig werd uitgesloten voor een plotselinge risk-rebound. De S&P 500 steeg ongeveer 1%, de Dow ruim 1% en de Nasdaq circa 0,9%. De kans op een renteverlaging steeg door naar 71%.

Toch bleef de week per saldo fors negatief. Olie zakte verder tot ongeveer US$ 58, goud bleef net onder $4.065 en Bitcoin eindigde rond $84.661, een markante indicatie van structurele marktvermoeidheid.

VERWACHTING

Week 48 staat in het teken van een opeenstapeling van macro-data, gekenmerkt door de Amerikaanse inflatie- en consumptiecijfers, Europese vertrouwensindicatoren, en brede mondiale valutabewegingen, met de zwakke Japanse yen als blikvanger. De cryptomarkt blijft geconfronteerd met een dalende risicobereidheid, zichtbare ETF-uitstroom en een verhoogde gevoeligheid voor macro-schokken. Het spanningsveld tussen renteverwachtingen, valutadruk en kapitaalstromen bepaalt deze week in hoge mate de richting van zowel traditionele markten als crypto.

Voorzichtig Sentiment aan de Start van de Week

Op maandag opent de markt met de publicatie van de Ifo Business Climate, een maatstaf voor het ondernemersvertrouwen in de eurozone. De bredere financiële markten blijven intussen gekenmerkt door afnemende risicobereidheid, waarbij vooral de voortdurende druk op Bitcoin voelbaar blijft. De recente daling onder de $90.000 weerspiegelt de gespannen stemming. Tegelijkertijd verzwakt de Japanse yen, wat wereldwijd een indicatie geeft van verhoogde onzekerheid en verschuivende kapitaalstromen.

Macrodata in de Verenigde Staten Trekken de Aandacht

Dinsdag vormt een kernmoment met de Amerikaanse cijfers voor de Producer Price Index (PPI) en de Retail Sales. Deze cijfers beïnvloeden de verwachtingen rond het Amerikaanse rentepad en hebben daarmee een directe impact op de wereldwijde marktdynamiek. Voor Bitcoin en andere risicovolle activa blijft de markt gevoelig voor signalen van toenemende prijsdruk, die de kans op aanhoudend hogere rentes voedt. Daarnaast wordt in het Verenigd Koninkrijk het Autumn Budget gepubliceerd, wat het Europese risicosentiment indirect kan sturen.

Focus op de Amerikaanse Consument en Valutastress in Azië

Woensdag staat in het teken van de Amerikaanse Core PCE Price Index, samen met cijfers over persoonlijke inkomens en bestedingen. Deze indicatoren vormen de kern van het Amerikaanse inflatiebeeld en worden nauwlettend gevolgd voor aanwijzingen over de timing van toekomstige beleidsaanpassingen. Tegelijkertijd blijft de valutamarkt gespannen als de USD/JPY verder oploopt en de yen onder zware druk staat. Signalen van mogelijke Japanse interventie hangen boven de markt en versterken het gevoel van fragiliteit binnen risicovolle segmenten zoals crypto.

Europees Consumentenvertrouwen en Druk op Crypto

Op donderdag ligt de Amerikaanse markt volledig stil vanwege Thanksgiving, en dat heeft een directe impact op de wereldwijde liquiditeit. Het uitblijven van Amerikaanse handel zorgt voor een merkbaar rustiger volume binnen zowel aandelen- als cryptomarkten. In de eurozone verschijnt het GfK-rapport over het consumentenvertrouwen, een indicator die gebruikt wordt om het economische momentum in de regio te peilen. Toch blijft de toon in de cryptomarkt scherp, mede door aanhoudende uitstroom uit grote Bitcoin-ETF’s en een verzwakkende risk-on dynamiek.

Inflatie en Groei Domineren de Slotdag

Op vrijdag sluit Wall Street vroeg, om 13:00 ET, wat neerkomt op 19:00 uur in Europa/Amsterdam. Deze verkorte handelsdag betekent dat er opnieuw weinig institutionele flow wordt verwacht. Tegelijkertijd worden voor de eurozone voorlopige inflatiecijfers gepubliceerd. Ook verschijnen groeicijfers uit andere grote economieën, waaronder Canada en India, die beleggers helpen het mondiale groeiklimaat in te schatten. De valutamarkt blijft gespannen, met opnieuw aandacht voor de verzwakte yen, die een belangrijke rol speelt in de mondiale risk-appetite.

Technische analyse

Op de Bitcoin-CME-daggrafiek is de koers, geheel in lijn met het technische beeld van vorige week, verder teruggezakt tot de monthly-level rond $82.650. Daarbij werd tevens de openstaande CME-gap gesloten, terwijl de markt op de TD-9-indicator een duidelijke 13-print neerzette. Een signaal dat doorgaans samenvalt met een uitgeputte neerwaartse impuls. De RSI rond 26 onderstreept dat het momentum zich in een uitzonderlijk laag bereik bevindt.

Met een verkorte handelsweek door Thanksgiving blijft de marktdynamiek gedempt, wat de kans op een uitgesproken beweging verkleint en eerder wijst op een fase van consolidatie met een relatief horizontaal koersverloop.

Kijkend naar de niveaus aan de bovenkant valt vooral het eerstvolgende zware weerstandspunt op: de psychologische grens van $100.000. Dit niveau vormt zowel de range-VAL als een technisch relevant punt binnen de marktstructuur, waardoor het de eerste noemenswaardige zone is waar substantiële weerstand mag worden verwacht.