AFGELOPEN WEEK

De afgelopen week draaide alles om de beslissing van de Amerikaanse Federal Reserve. Voor mij stond het al geruime tijd vast dát er een renteverlaging zou komen; de enige vraag was hoeveel basispunten de stap zou bedragen. Woensdagavond Nederlandse tijd kwam het verlossende woord: een verlaging van 25 basispunten naar 4,00–4,25 procent. Precies het scenario waar ik zelf rekening mee hield. De markten reageerden beheerst, wat mij niet verbaasde, want naar mijn idee was deze beweging al volledig ingeprijsd.

Aandelenbeurzen in de Verenigde Staten bereikten nieuwe records, aangevoerd door technologie- en AI-bedrijven, terwijl ook de Europese markten een zetje kregen. Tegelijkertijd viel op dat een deel van de winsten snel weer werd afgeroomd: beleggers namen posities in, maar verkochten ook om eerdere stijgingen te verzilveren. De euforie bleef daardoor gematigd.

Op de grondstoffenmarkten pakte goud kortstondig de hoofdrol door op te lopen naar een nieuw record van US$ 3.707 per ounce, maar ook hier volgde een correctie toen de eerste spanning uit de markt liep en de dollar aan kracht won. Olie bleef gevangen in hetzelfde spanningsveld van zwakke vraagvooruitzichten en geopolitieke risico’s, waardoor de prijzen wel bewogen maar niet wezenlijk uitbraken.

In de cryptowereld liep Bitcoin keurig mee met het bredere beurssentiment. De munt steeg naar rond de US$ 117.000, maar zonder de explosieve sprongen die eerdere jaren zo kenmerkend waren. Net als in aandelen en goud gold dat veel van de beweging al verdisconteerd was in de aanloop naar het rentebesluit. De cryptomarkt bevestigde daarmee haar status als volwaardige schakel in het bredere financiële speelveld.

Zo liet week 38 een herkenbaar patroon zien: een wereld die anticipeerde op de Fed en uiteindelijk precies kreeg wat verwacht werd. De renteverlaging bood steun, maar het echte verrassingseffect bleef uit en dat was precies wat de markten hadden voorzien.

Rustige start met blik op Fed

De week begon kalm op de markten. Europese aandelen noteerden lichte winsten, gedragen door financiële waarden en luxeconcerns. Olie bleef stabiel, goud bewoog voorzichtig omhoog en crypto, waaronder Bitcoin, handelde rustig in afwachting van de Fed-beslissing later in de week.

Afwachten en schikken

Dinsdag stond in het teken van consolidatie. Beleggers wachtten duidelijk op de rente-uitspraak uit Washington. Europese staatsobligaties bleven onder druk, terwijl aandelen zich schikten in een zijwaarts patroon. Goud en olie kenden beperkte bewegingen, crypto bleef stabiel.

Fed verlaagt rente met 25 basispunten

Het langverwachte besluit kwam: de Federal Reserve verlaagde de rente met 25 basispunten naar 4,00–4,25 procent. Aandelen in de VS bereikten recordstanden, goud schoot kortstondig door naar een all-time high van US$ 3.707 per ounce, olie verzwakte iets en Bitcoin volgde het positieve sentiment en steeg licht mee.

Euforie ebt weg, markten zoeken balans

Na de eerste opluchting stabiliseerden de markten. Europese aandelen trokken verder omhoog, vooral technologie deed het goed. Goud corrigeerde wat na de piek van woensdag, olie bleef zijwaarts bewegen en Bitcoin profiteerde slechts beperkt van het risicovolle sentiment.

Beursweek eindigt beheerst, Japan in de schijnwerpers

De laatste handelsdagen brachten consolidatie. Amerikaanse en Europese beurzen sloten overwegend vlak tot licht positief, goud stabiliseerde na de eerdere pieken, olie bleef gemengd en Bitcoin leverde iets in en eindigde rond de US$ 115.500.

Op vrijdag kwam ook belangrijk nieuws uit Japan. De Bank of Japan liet de rente onveranderd op 0,50%, maar kondigde wel aan te beginnen met het afbouwen van haar bezittingen in risicovolle activa zoals ETF’s en REIT’s. Daarmee zette de centrale bank een eerste stap in het terugschroeven van haar jarenlang extreem ruime beleid. Politiek kreeg Japan eveneens aandacht: Shinjiro Koizumi bevestigde zijn kandidatuur als partijleider en toekomstig premier, met nadruk op hogere lonen en nauwere samenwerking tussen regering en centrale bank. Het nieuws hield de yen in beweging en zette de Japanse aandelenmarkt onder lichte druk.

VERWACHTING

Week 39 belooft intens te worden voor de financiële markten en de cryptosector. Waar maandag nog rustig begint (los van die spontane dump), volgen vanaf dinsdag aaneengeschakelde macro-economische publicaties. De PMI’s, het Duitse ondernemersvertrouwen en de Amerikaanse woningmarkt schetsen een beeld van de economische activiteit. Donderdag vormt de kern met de Zwitserse rente, de Amerikaanse bbp-raming en cijfers over duurzame goederen. Vrijdag bereikt de week een climax met de PCE-inflatiecijfers en de expiries van grote crypto-opties. Ondertussen blijven geopolitieke spanningen rond het Midden-Oosten, Oekraïne en de diplomatieke agenda van de VN doorwerken in olie, goud en de bredere markten.

Rustige start en een Bitcoin correctie

De week begint zonder grote macro-economische publicaties. Beurzen en cryptomarkten kijken vooruit naar een reeks belangrijke cijfers later in de week. De handelsdag wordt vooral gekleurd door politieke ontwikkelingen rondom de VN-top in New York en de oplopende spanningen in het Midden-Oosten. Goud maakt op dit moment een nieuwe ATH terwijl Bitcoin de ochtend opende met een correctie naar de $111,660.

Focus op PMI’s

Dinsdag staat in het teken van de voorlopige inkoopmanagersindices (PMI’s). In de ochtend verschijnen de eerste cijfers uit de eurozone, later volgt de publicatie uit de Verenigde Staten. Deze indicatoren geven een vroeg beeld van de economische activiteit in september en worden breed gevolgd door zowel valutahandelaren als de cryptomarkt, die vaak reageert op signalen over groei en vertrouwen. Om 18:35u Nederlandse tijd start de FED Chair Powell Speech. (https://vimeo.com/event/5388549/8954005f41)

Vertrouwen in beeld

Woensdag komt het Duitse ifo-instituut met de nieuwste vertrouwenscijfers. Tegelijkertijd publiceert het Amerikaanse Census Bureau de cijfers over nieuwbouwwoningen. Beide statistieken zijn belangrijke graadmeters voor de reële economie. Beleggers zullen letten op tekenen van verzwakking of juist herstel, zeker nu centrale banken recent renteaanpassingen hebben doorgevoerd.

Volle macrodag

Donderdag wordt een drukke dag met meerdere sleutelpublicaties. In Zwitserland maakt de centrale bank (SNB) het kwartaalbesluit bekend over de rente. Later op de dag volgen uit de Verenigde Staten de derde raming van het bruto binnenlands product (bbp) over het tweede kwartaal en de cijfers over duurzame goederen. Deze reeks data geeft richting aan de marktverwachtingen voor de rest van het jaar. Voor goud en olie kan de dag extra beweging brengen door de combinatie van groeicijfers en beleidsbesluiten.

Inflatie en expiries

Vrijdag concentreert zich rond de Amerikaanse cijfers over persoonlijke inkomens en uitgaven, inclusief de kern-PCE-prijsindex. Dit inflatiemaatstaf wordt nauwgezet gevolgd door de Federal Reserve. Daarnaast verschijnt de definitieve vertrouwensindex van de Universiteit van Michigan. Voor de cryptomarkt is vrijdag van groot belang door de maandelijkse optie-expiries bij Deribit en de afloop van bitcoin- en ethercontracten bij de CME in Chicago. De combinatie van macrodata en expiries kan zorgen voor stevige handelsvolumes.

Weekend – Politiek en geopolitiek in de schijnwerpers

In het weekend worden geen grote macro-economische cijfers verwacht, maar de aandacht verschuift naar politieke en geopolitieke ontwikkelingen. De Algemene Vergadering van de Verenigde Naties in New York loopt door en blijft het toneel voor diplomatieke ontmoetingen en uitspraken. De focus ligt op het Midden-Oosten en de erkenning van de Palestijnse staat door meerdere landen. Ook de aanhoudende oorlog in Oekraïne en aanvallen op Russische olie-infrastructuur kunnen markten indirect beïnvloeden via hogere risicopremies.

Technische analyse

Bitcoin begint de week bearish. Vorige week donderdag is er een “Bearish Abandoned Baby candle” geprint. Vrijdag zagen we de eerste follow-up met een correctie en maandag zien we het vervolg. Vaak zie je na een abandoned baby 4 rode candles. Dat zou betekenen dat we deze week een bearish week ingaan en de maand september rood sluiten. Het meest logische scenario is support op de diagonale trendlijn waar meerdere confluences liggen. Hiervan zijn de CC en de 100sma de belangrijkste.

Bullish scenario zou zijn dat dit een ordinaire shake-out was om de late longs eruit te gooien. Hierin onderken ik 2 en eigenlijk 3 Key levels die we moeten claimen om te denken aan hogere prijzen. De eerste is $114,500 POC waarbij we daarna de gecreëerde CME gap sluiten en de terug traden binnen de vorige range. Dit scenario acht ik kleiner gezien de periode waar we in zitten. Het is nog steeds september en de gevolgen van een beleidswijziging van de FED heeft altijd een delay.