AFGELOPEN WEEK
Chop-Chop
Afgelopen week stond in het teken van een ware cijferregen, waarbij economische indicatoren uit de Verenigde Staten, Europa en Azië elkaar in hoog tempo opvolgden. Vooral het Amerikaanse banenrapport op donderdag bleek zoals zo vaak het absolute zwaartepunt. Intussen raakte ook geopolitiek nieuws de markten, met vooral cryptobeleggers die schommelingen moesten doorstaan. Traders noemen dit chop-chop.
Maandag 30 juni: Bitcoin onder druk door winstnemingen en risk-on rotatie
De week begon met een lichte daling in de Bitcoinprijs, waarbij de koers op maandag terugzakte naar net onder de $108.000. Volgens deze analyst kwam dit door verkopen van langetermijnhouders én een bredere verschuiving van kapitaal richting aandelenmarkten, die recordniveaus opzochten. Dit was in mijn ogen een technische daling, geen sell-off. De S&P500 zette deze dag een nieuwe all-time-high op de chart.
Op macro-economisch vlak waren er inflatiecijfers uit Italië en Duitsland. Hoewel nationaal van aard, vormden deze data een voorbode voor de bredere eurozone-inflatie later in de week. Marktimpact bleef beperkt, maar centrale banken hielden de cijfers nauwlettend in de gaten.
Dinsdag 1 juli: Inflatiebeeld eurozone en zwakte in Amerikaanse industrie
Dinsdag stond bol van de cijfers. Om 11:00 uur kwamen de voorlopige inflatiecijfers uit de eurozone naar buiten: de jaarlijkse inflatie bleef stabiel op 2,5%, terwijl de kerninflatie licht daalde naar 2,8%. Dit bevestigde de verwachting dat de ECB het rentebeleid voorlopig ongewijzigd laat, met wellicht ruimte voor verdere versoepeling later dit jaar. De euro daalde licht, terwijl Europese staatsobligaties wat terrein wonnen.
In Azië kwamen uit Japan en China vertrouwens- en PMI-cijfers binnen die overwegend zwak waren, maar deze hadden weinig impact op de mondiale markten.
De echte spanning zat die dag in de Amerikaanse cijfers. Om 16:00 uur werden zowel de ISM Manufacturing PMI als de JOLTS-job openings gepubliceerd. De ISM-index kwam uit op 48,5 – onder de drempel van 50 en dus duidend op krimp. Tegelijk daalde het aantal openstaande vacatures tot 8,1 miljoen. Beide cijfers voedden het idee dat de Amerikaanse economie vertraagt, wat de kans op een renteverlaging door de Federal Reserve deed toenemen. Aandelen stegen licht maar konden geen nieuwe ATH neerzetten. Terwijl Bitcoin de daling voorzette.
Woensdag 2 juli: Stilte voor de storm
Woensdag was macro-economisch gezien een rustdag. Beleggers verwerkten de eerdere data en richtten hun blik vooruit op het Non-Farm Payrolls-rapport van donderdag. In de crypto-markt beleefde Bitcoin een prachtig herstel met een engulfing candle waarbij de daling van maandag en dinsdag werden weggepoetst. Ook voor de S&P500 was het wederom een goede dag want ook deze dag werd er een nieuwe ATH geregistreerd.
Donderdag 3 juli: Amerikaanse arbeidsmarktcijfers zorgen voor opluchting en rally
Donderdag bracht het moment waar de hele markt naar uitkeek. Om 14:30 uur werd het Amerikaanse banenrapport gepubliceerd:
- Banengroei: +147.000 (tegen verwachting van 190.000)
- Werkloosheid: 4,1% (gestegen van 4,0%)
De cijfers toonden aan dat de Amerikaanse arbeidsmarkt afkoelt, wat beleggers interpreteerden als bevestiging dat de Fed ruimte krijgt om de rente te verlagen. De reactie was krachtig: de S&P 500 en Nasdaq bereikten nieuwe recordstanden, terwijl Bitcoin de weg omhoog doorzette met een high van $111,220.
Later die dag kwam ook de ISM Services PMI uit, die weliswaar iets zwakker was dan verwacht, maar volledig werd overschaduwd door het arbeidsmarktnieuws.
Vrijdag 4 juli: Markten gesloten, maar geopolitiek zindert na
De Amerikaanse markten waren gesloten vanwege Independence Day, maar nieuws over mogelijke handelstarieven vanuit de VS hield de geopolitieke gemoederen bezig. President Trump dreigde opnieuw met importheffingen op handel met BRICS-landen. Hoewel de deadline voor de maatregelen werd uitgesteld, zorgde het voor lichte onrust op de valutamarkten en enige afkoeling in de futuresmarkten voorafgaand aan maandag.
Conclusie
De afgelopen week liet zien hoe sterk de markten blijven reageren op macro-economische data, met het Amerikaanse banenrapport als duidelijk zwaartepunt. De combinatie van afkoelende arbeidsmarktcijfers en stabiele inflatie voedde de verwachting dat centrale banken, met name de Federal Reserve, binnenkort ruimte krijgen om de rente te verlagen. Dit leidde tot een klassiek “risk-on”-klimaat waarin zowel aandelen als crypto profiteerden.
Hoewel geopolitieke spanningen zoals mogelijke Amerikaanse handelstarieven, sectorontwikkelingen zoals de OPEC+ (zaterdag 5 juli) besluitvorming op de achtergrond meespeelden. Bleef de marktfocus onverminderd gericht op economische kerncijfers. De cryptomarkt toonde veerkracht, met Bitcoin die ondanks kortetermijndruk standhield, gedragen door structurele instroom in spot-ETF’s en groeiende institutionele belangstelling.
De signalen van afkoeling zijn dus geen reden tot zorg, maar eerder een katalysator voor marktoptimisme. Historisch gezien is Juli een hele positieve maand voor Bitcoin.
VERWACHTING
Veel cijfers, weinig vuurwerk
Na een bewogen start van juli, waarin de Amerikaanse banencijfers en renteverwachtingen de aandelenmarkt in beweging brachten, belooft deze tweede handelsweek kalm te beginnen. Toch kan een reeks mondiale inflatie- en rentebesluiten halverwege de week zorgen voor verhoogde volatiliteit. Vaak zie je dat Bitcoin achter de aandelenmarkt beweegt, derhalve verwacht ik deze week een nieuwe ATH voor Bitcoin.
Maandag: Rustig begin, focus op consument
De week trapt af met winkelverkopen in de Eurozone (mei). Hoewel deze cijfers doorgaans weinig impact hebben op crypto, zijn ze een vroege graadmeter van de gezondheid van de Europese consument. De Europese Centrale Bank heeft onlangs de rente verlaagd naar 2,00% en elke zwakte in de consumentencijfers voedt de verwachting van verdere verruiming. In zo’n klimaat kan Bitcoin aantrekkelijker worden als alternatief beleggingsmiddel, vooral binnen landen met negatieve reële rentes.
Dinsdag: Rente in Australië, handelsstromen in Europa
De dag start met het rentebesluit van de Reserve Bank of Australia (RBA). Verwacht wordt dat de rente ongewijzigd blijft, maar de begeleidende tekst krijgt wél aandacht. Een meer dovish toon kan druk zetten op de Australische dollar en de correlatie tussen valuta en crypto trekt speculanten naar BTC/AUD-paren.
Verder komen de handelsbalansen van Duitsland en Frankrijk binnen. Voor crypto zijn deze data minder direct, maar ze vormen een indicatie van wereldwijde vraag en economische veerkracht en factoren die via het macro-sentiment toch de cryptomarkt kleuren.
Woensdag: Volle dag met FOMC als hoogtepunt
Dit is de belangrijkste dag van de week.
- In Azië komt China met zijn consumenten- en producentenprijsindices (CPI en PPI). Vooral interessant gezien de stijgende interesse van Chinese beleggers in stablecoins, NFT’s en offshore crypto-platforms.
- Nieuw-Zeeland presenteert zijn rentebesluit (RBNZ). Elke onverwachte beweging kan een rimpeling veroorzaken op de forexmarkten en indirect op Bitcoin, dat zich als hedge tegenover zwakkere munten positioneert.
Maar de echte focus ligt op de Verenigde Staten om 20:00 CET, wanneer de FOMC-minuten worden vrijgegeven. Markten willen weten of de Fed van plan is om in september te verlagen.
Donderdag: Amerikaans banenpad blijft in beeld
De wekelijkse Amerikaanse werkloosheidsaanvragen (Initial Jobless Claims) zijn inmiddels een soort voorproefje van de maandelijkse NFP geworden. Vorige week zagen we een lichte stijging van claims, wat het verhaal van een afkoelende arbeidsmarkt versterkte. Voor crypto betekent dat: meer ruimte voor een zachte Fed, dus meer wind in de rug voor Bitcoin.
De correlatie tussen Bitcoin en renteverwachtingen blijft sterk. Traders blijven gefocust op zwakte in de arbeidsmarkt als katalysator voor een risicovollere positionering. Hoewel een pivot van de FED gezien wordt als het moment dat Bitcoin de parabolic kan maken is dit historisch gezien niet altijd het geval. Ik verwacht een daling zodra de FED dit bekent zal maken.
Vrijdag: Europese cijfers & Canada’s jobmarkt
Vrijdag opent met een batterij aan data uit Europa:
- Duitse inflatie (CPI juni)
- Britse industriële productie (mei)
- UK GDP (m/m mei)
Voor Bitcoin zijn deze cijfers vooral van belang in het kader van de sterkte van fiatvaluta’s. Zowel de euro als het pond staan onder druk sinds hun centrale banken richting renteverlagingen bewegen. Dit maakt BTC in sommige regio’s aantrekkelijker als waardeopslag.
’s Middags (14:30 CET) volgen we Canada’s werkgelegenheidsrapport (juni). Canada’s loon- en werkloosheidscijfers zullen vermoedelijk slechts lichte impact hebben, tenzij ze sterk afwijken van verwachtingen. Toch geldt ook hier: zwakte in de arbeidsmarkt = dovish centrale bank = gunstig klimaat voor risicovolle activa aka Bitcoin.
Ik zal heel eerlijk toegeven dat ik het voor deze week heel lastig vind om een strakke analyse neer te zetten. Dit omdat we richting komkommertijd gaan en we 1 dag minder data hebben om mee te werken. In principe is het mogelijk om de hele week in deze range te blijven hangen, wat een continuatie van het chop-chop zou zijn.
Hieronder afgebeeld de Bitcoin CME chart RTH. Als het lukt om voor marktopening om 15:30u boven de range VAH en diagonaal te openen en hier een test van support maken, zal ik dit zien als de richting voor deze week. Hiermee zal mijn bias bullish worden en verwacht ik een sterke prijsbeweging naar boven, zelfs naar die langverwachte ATH.
