Bitcoin heeft een nieuw record bereikt van $122.600. Daarmee staan álle bitcoinbeleggers weer op winst. Op basis van belangrijke on-chain meetgegevens – en als de geschiedenis zich herhaalt – is een verdere stijging richting ongeveer $130.000 mogelijk, vóórdat de vraag begint af te zwakken.

Samenvatting

Bitcoin heeft een nieuw record bereikt (All-Time High), en noteert nu boven twee belangrijke zones waarin veel is ingekocht. Dat wijst op sterke opwaartse kracht en nieuw vertrouwen bij beleggers.

Beleggers die pas kort in bitcoin zitten, hebben nu veel niet-gerealiseerde winst. Daardoor komen sommige meetwaarden van deze groep in het “oververhit” gebied.

We zien dat na het doorbreken van het vorige record veel bitcoins met flinke winst zijn verkocht. Dat gedrag zie je vaak in euforische marktfases.

De verhouding tussen gerealiseerde winst en verlies is flink omhoog geschoten – ruim boven het normale bereik – en later in de week wat afgekoeld.

Als we naar het verleden kijken, vormen echte pieken in de markt zich vaak pas na meerdere rondes van winstneming. Als de vraag naar bitcoin sterk blijft en er nóg een rally komt, ligt het volgende belangrijke weerstandsniveau rond de $130.000.

Ondanks de sterke stijging zijn er signalen dat de vraag begint te haperen. Dat is iets om in de gaten te houden.

Boven de Accumulatiezones

Na weken van heen-en-weer schommelen tussen de $100.000 en $110.000 is bitcoin doorgebroken naar een nieuw record van $122.000.

Volgens de zogeheten Cost Basis Distribution (CBD) Heatmap – die laat zien waar veel bitcoins zijn gekocht – werd er tijdens de zijwaartse fase flink ingekocht tussen $93.000–$97.000 en $104.000–$110.000.

Door boven deze zones uit te breken, kunnen die nu als sterke steun dienen. Dat betekent dat ze als fundament kunnen werken als de koers later terugzakt.

Weer in de Prijsontdekking

Bitcoin zit nu in een nieuwe fase van prijsontdekking. Dat betekent dat er geen historisch prijsniveau meer is waar veel mensen op zitten te wachten om te verkopen. De meeste bitcoins staan nu “in de plus”.

Volgens de Cost Basis Distribution Quantiles ligt de huidige prijs nu boven het 95e percentiel ($107.400). Dat betekent dat slechts 5% van alle bitcoins ooit voor een hogere prijs is gekocht.

Als de prijs boven dat niveau uitkomt, gaan veel mensen hun winst verzilveren. Daardoor verspreidt het aanbod zich naar hogere aankoopprijzen. Als dat te vaak gebeurt, ontstaat een “topzware” markt: veel beleggers hebben dan gekocht tegen hoge prijzen. Dat maakt ze extra gevoelig voor koersdalingen.

Op weg naar een oververhitte markt

Na het nieuwe record van $122.600 zakte de koers weer naar $115.900. Dat komt doordat meer mensen hun bitcoins verkopen als de koers sterk stijgt. De terugval kwam nadat bitcoin boven de $120.000 piekte. Dat ligt net boven de gemiddelde aankoopprijs van kortetermijnbeleggers, plus één standaarddeviatie.

Historisch gezien vormt zo’n niveau vaak een weerstand. Zeker in fases met veel speculatie.

Als de huidige stijging doorzet, ligt de volgende grote weerstand bij de +2 standaarddeviatie. Dat is rond de $136.000.

Kompas voor een bullmarkt

Nu de markt wat oververhit begint te raken, kijkt het rapport naar signalen die waarschuwen voor risico’s. We willen namelijk weten wanneer een top of scherpe correctie eraan zou kunnen komen.

Eerst kijken we naar het percentage bitcoins van kortetermijnbeleggers dat nu “in de winst” staat. Dat is op dit moment 95%, wat ruim boven het gemiddelde van 88% ligt.

Dit is al de derde keer sinds mei 2025 dat we boven deze drempel komen. Dat wijst op toenemende euforie in de markt.

Als dit cijfer gaat dalen, bijvoorbeeld onder de 88%, kan dat een signaal zijn dat de vraag afneemt of dat mensen hun winst beginnen te nemen.

We kijken ook naar hoeveel niet-gerealiseerde winst deze kortetermijnbeleggers in totaal hebben. Dat doen we met een indicator die heet: Short-Term Holder Relative Unrealized Profit. Die piekte op 15,4% (ook +1 standaarddeviatie), maar is weer iets gezakt naar 13,6%. Dat betekent dat tijdens de koersdaling een deel van de papieren winst verdween.

In het verleden was dit vaak het begin van een markt-top. Maar zo’n top ontwikkelt zich langzaam, omdat kortetermijnbeleggers geleidelijk blijven verkopen.

Omdat deze beleggers snel reageren op prijsschommelingen, is deze indicator belangrijk om vroegtijdige signalen van verminderde vraag te herkennen.

Omdat de papieren winsten nu flink zijn opgelopen, is het logisch dat kortetermijnbeleggers hun winst gaan verzilveren. Je ziet dat gebeuren als het percentage van het verkochte volume met winst boven een bepaalde grens uitkomt.

Dat patroon zagen we ook in eerdere fases waarin de markt oververhit raakte. Nu zien we de eerste duidelijke golf van winstneming sinds de piek eind 2024.

Naast het volume dat met winst is verkocht, kijken we ook naar de intensiteit van de gerealiseerde winst met een ratio: Realized Profit to Loss. Die waarde piekte onlangs op 39,8 – dat is extreem hoog (ruim boven de +2 standaarddeviatie). Inmiddels is die ratio weer gedaald naar 7,3. Dat is nog steeds hoog, maar past beter bij een bullmarkt.

Als deze ratio vaker boven de “oververhitte zone” uitkomt, is dat een sterk signaal dat beleggers massaal winst nemen. Dat maakt het moeilijker voor nieuwe kopers om de prijs omhoog te blijven duwen.

Conclusie

Bitcoin heeft een nieuw record neergezet, en is door twee belangrijke aankoopzones heen gebroken. Dat is een krachtig signaal en duidt op opwaarts momentum.

Maar beleggers die recent zijn ingestapt, hebben nu grote papieren winsten. Dat maakt het aantrekkelijk voor hen om te verkopen. Daardoor stijgt de kans op winstneming.

Zowel het verkochte volume in winst als de winst/verlies-verhouding laten zien dat de eerste grote golf van verkopen sinds eind 2024 is begonnen. In eerdere markttoppen zagen we vergelijkbare patronen.

Toch betekent dat niet per se dat de top nu al is bereikt. Het kan zijn dat er nog een laatste stijging komt – mogelijk richting het niveau rond de $130.000 (de +2 standaarddeviatie boven de kostprijs van kortetermijnbeleggers).